實際上，市場上愛殼股的炒家都知道，退市不代表游戲結束。最典型的案例是，退市長油在宣布退市之后股價大跌，而徐翔逆勢抄底，退市長油一到新三板上回復交易立刻連續(xù)幾十個漲停，股價立刻翻了5倍，也因如此，退市博元在退市前股價并不很低。還有退市第一股PT水仙，在退市十幾年后，此前也宣布進行重組，大有殺回市場之意。在這張表格中，創(chuàng)業(yè)板與非創(chuàng)業(yè)板的差別是巨大的。

哪些個股最最最危險？

其中欣泰電氣、安碩信息、星河生物和京天利等4只個股已經“靴子落地。”除欣泰電氣基本確定要進入退市流程外，京天利和安碩信息已經在6月領到了《行政處罰決定書》，后續(xù)退市風險有所減少；曾由于連續(xù)兩年虧損上億元而被警示退市風險的星河生物，也在2015年實現(xiàn)盈利1058萬元，從而減少了風險。

具體而言，京天利在2015年6月因公司關聯(lián)關系及相關事項未披露而被立案調查，京天利開始發(fā)布多份暫停暫時風險警示公告，直到2016年1月底收到《行政處罰事先告知書》。今年6月29日，京天利公告稱領到了處罰決定書，處罰內容主要是兩項：對京天利給予警告，責令改正，并處以40萬元的罰款；對公司董事長錢永耀給予警告，并處以罰款60萬元。

此外，一度以474元成為近20年來A股第一高價股的安碩信息，也在2015年8月14日由于涉嫌違反證券法律法規(guī)被立案調查。在發(fā)布多份風險警示公告后，安碩信息在6月15日收到了處罰決定，處罰內容主要有三項：對安碩信息給予警告，并處罰款60萬元；對董事長高鳴給予警告，并處罰款30萬元；對董事會秘書曹豐給予警告，并處罰款20萬元。

相較之下，恒順眾昇、嘉寓股份、寶利國際、金亞科技、銳奇股份和同花順等6只個股目前仍沒有脫離風險期。

同花順因有非法經營證券業(yè)務行為，而被證監(jiān)會立案調查，6月18日時仍在發(fā)布暫停上市的風險警示；銳奇股份則是“涉嫌信息披露違法違規(guī)”而被立案調查，最后一份風險警示發(fā)布于6月21日。此外，金亞科技由于公司及實際控制人涉嫌違反法律法規(guī)而被調查中，恒順眾昇、嘉寓股份和寶利國際也仍在等待證監(jiān)會的調查結果。

需要提醒投資者的是，在估值方面，上述10只個股的市盈率普遍較高，欣泰電氣、金亞科技、安碩信息、星河生物、寶利國際和京天利等6只個股的動態(tài)市盈率均超100倍，銳奇股份則為負數(shù)、為-2585.06倍。

3、“呼聲”最高的金亞科技會退市嗎？

今日金亞科技就一路大跌，收盤時跌去了7.97%。

此前，有觀點認為金亞科技退市的概率其實并不是很高，而從機構的持股情況來看，也很支持這種觀點。

金亞科技一直是機構重倉股，自去年6月被立案調查之后，截至去年年底還有大量基金、券商持倉，據(jù)統(tǒng)計，去年底基金持倉占其流通股比例高達31.56%，而今年一季報，僅重倉持有該股的基金就持有其流通股的18.57%。

顯然，這些在立案后依然持有的基金、機構都應該至少判斷其退市風險并不大。但是欣泰電氣的退市有可能將修正他們的看法。今日金亞科技就一路大跌，收盤時跌去了7.97%。

上海一家私募的投資經理對基金君說，他原本也認為按照A股慣例，金亞科技退市的風險并不大，但是現(xiàn)在情況發(fā)生了改變，現(xiàn)在監(jiān)管層打擊借殼、打擊欺詐上市的決心很明確，因此，金亞科技未來會不會退市現(xiàn)在看來，并不是那么得不可能。

4、欣泰電氣退市的4大誤區(qū)

誤區(qū)1:7月12日復牌后，公司就只剩30個交易日。

實際情況是，欣泰電氣公告顯示，公司將于7月12日復牌，預計交易30個交易日之后至8月23日再停牌。深交所在該次停牌后15個交易日內作出是否暫停上市決定。當然，根據(jù)欣泰電氣的情況，肯定會作出暫停上市的決定。但從流程上來講，顯然現(xiàn)在還沒有到退市整理期。

暫停上市后，深交所在做出終止上市決定的15個交易日后，自次一交易日起，公司股票交易才進入退市整理期。

深交所官方微信11日晚間也已作出說明，欣泰電氣尚未進入暫停上市階段，更未進入強制終止上市階段，離進入退市整理期還遠著呢。

誤區(qū)2:欣泰電氣將直接強制終止上市？

實際情況是，對于創(chuàng)業(yè)板公司退市，深交所早已制定相關規(guī)定，會按照規(guī)定來執(zhí)行，不會跳過“暫停上市”階段就直接進入“強制終止上市”程序。

深交所負責人上周五亦表示，深交所將依法、妥善做好欣泰電氣退市工作，具體包括：督促公司嚴格按照《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》的有關規(guī)定，持續(xù)做好信息披露工作，強化退市風險提示，依法、及時作出暫停上市決定；切實保護投資者合法權益，督促保薦機構按照先行賠付原則對符合標準的投資者進行補償，落實中介機構責任；做好投資者投訴、咨詢的接待工作；有針對性地做好交易期間風險警示工作，在欣泰電氣復牌交易期間，將其證券簡稱調整為“*欣泰”。

這意味著，深交所會按照《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》，先對其實施暫停上市，然后才進入強制終止上市乃至摘牌。

注意，“暫停上市”和“強制終止上市”是退市過程中兩個不同的階段，一個顯著的例子是，滬市的博元投資于2015年5月28日被正式實施暫停上市，歷時8個月后，直到2016年3月21日，上交所才宣布對其實施“強制終止上市”，并以“退市博元”的身份交易了30天。

可以預見的是，證監(jiān)會表示，對欣泰電氣這類重大違法公司，資本市場將采取零容忍態(tài)度，或意味著將快速推動其進入暫停上市期，且暫停上市期經歷的時間也可能較短。

誤區(qū)3:欣泰電氣不能重新上市，也不能進“老三板”？

不能重新上市是真，但可進入“老三板”

實際情況是，根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》，創(chuàng)業(yè)板上市公司在股票被終止上市前，應當與具有股轉系統(tǒng)主辦券商業(yè)務資格的證券公司簽訂協(xié)議，聘請該機構在公司股票被終止上市后為公司提供股份轉讓系統(tǒng)掛牌轉讓服務，并授權其辦理證券交易所市場登記結算系統(tǒng)的股份退出登記，辦理股份重新確認及股份轉讓系統(tǒng)的股份登記結算等事宜。

截至深交所作出終止上市決定時，公司仍未聘請主辦券商的，深交所在作出公司股票終止上市決定的同時為其指定臨時主辦券商，并通知公司和主辦券商。

誤區(qū)4:欣泰電氣買了就會賠賣掉才能賠？

賠不賠，買賣時間點很關鍵

在業(yè)績造假被發(fā)現(xiàn)前買入并在被發(fā)現(xiàn)前賣出，不賠；

在被發(fā)現(xiàn)前買入，被發(fā)現(xiàn)后才賣出或繼續(xù)持有，賠；

在被發(fā)現(xiàn)后買入，不管賣不賣，不賠。

對了，會有人問為什么欣泰電氣為啥不回購股票，答案就是一個——沒錢了。

欣泰電氣上周五就發(fā)了一個公告，因經營狀況不好，沒錢回購，向大家道歉。

實際控制人溫德乙也表示，公司將考慮走破產程序。(欣泰電氣IPO募集了2.57億，現(xiàn)在一句“沒錢”、道歉就行了嗎？)

欣泰電氣這個股票四月?lián)Q手率148%，五月72%，五月下旬就停牌了。從換手率上看，現(xiàn)在持有這個股票的散戶估計99%都不會被賠償，也不應該。賭吧，跳啊。這次韭菜割得真干凈！