從1606年西班牙發(fā)明家赫羅尼莫·德阿揚斯申請第一臺蒸汽機專利，到1829年喬治史蒂文森將“火箭”號蒸汽機車送上軌道，繼而開創(chuàng)了真正意義上的鐵路服務。這一過程耗費了人類整整兩個世紀的時間。

可以說，在19世紀改變人類生活的工業(yè)革命中，類似電、蒸汽機這樣的重大創(chuàng)新，往往要超過200年的時間才能得以真正完成。而自人類誕生計算機以來，以P2P通信為代表的網絡革命，也已走完了它的前70年的行程，并在世界關注的目光下進入到下一個黃金時期。

不過今天我們要說的，并不僅僅是P2P通信領域。更是以此為基礎所誕生的Fintech（科技金融），和因此而密不可分的P2P借貸關系。而這兩種形態(tài)的緊密聯系，不僅會促成新的金融網絡革命，也將在很大程度上改變人類的未來經濟生活。

一、歡迎加入價值互聯網時代

我們說，任何一次世界性革命的發(fā)起，都不是受到人為因素影響的“壓迫性變革”。幾乎所有的革命發(fā)起皆源自于需求，網絡革命如此，Fintech也不例外。

在舊體系世界里，商品及服務的轉移過程的價值往往只在于“傳遞到手”，并不在于“如何傳送”。例如傳統銀行、Visa和SWIF（環(huán)球同業(yè)銀行金融電信協會）等舊基礎模式。

不過，隨著網絡不斷向全球化方向擴展，舊的價值結構明顯開始落后于人類新的經濟需求?！包c對點”模式由此誕生，也同時開啟了屬于”價值互聯網“的時代。

那么，究竟何為“價值互聯網”？在國外的YouTobe視頻分享網站上，許多團隊靠著視頻內容創(chuàng)作直接獲益；而在中國也同樣，像映客、花椒這樣的直播平臺，也蘊藏著大量以此為生的“直播人”或“直播團隊”。

相信在過去，這種方式一定會受人詬病。憑點贊數、收禮數就能兌換貨幣？如果沒有一個受到擁戴的“中間價值判定商”，這樣直接性的換算又是否能夠成立？

實際上，我們的漁夫、牧羊人、養(yǎng)牛養(yǎng)羊戶在“點對點”的價值體系里，同樣受益非淺。過去做生意講究的是“渠道”，為了讓貨品盡可能多的展現在購買者面前，不少農業(yè)主把相當一部分利潤都讓給了“巧取豪奪”的中間商。

而現在，這些原本沒有能力進行遠距離溝通的分散群體可以快速地觸及任何人和地方。通過點對點商談以及手機銀行，完成初步交易，再通過開放式媒體形成擴散式效應，最終達到整個閉環(huán)式價值體系的構建。

“點對點”模式不僅是價值互聯網時代的標志性特征，也是網絡革命中最重要的核心部件。這一革新，將全世界70億人以一對一的方式連接在了一起，憑借價值互聯網，完成了數字和有形商品以及服務、理念和思想的互相交換。

而價值互聯網體系的存在，也成了我們接下去要談的Fintech（科技金融）最基本的生存基礎。

二、Fintech的“過人之處”

Fintech不是經濟研發(fā)部門，而是數字金融中心出現的一個市場。

值得我們注意的是，相當大的投資量正在不斷涌入FinTech企業(yè)。短短幾年間，全球1000多家新創(chuàng)企業(yè)總共接收了超過120億美元的投資，而這也成了獨角獸企業(yè)出現并快速成長的根本原因。

截止2015年7月，這個數字正式增長為83家。其中不僅包括了陸金所、Lending Club、Prosper、SoFi、Zopa在內的P2P網絡借貸公司，更有如Square、Srtipe、Klarna這樣的新興支付公司。

而眾多FinTech企業(yè)，也將銀行作為“死敵”，展開了各路攻擊。

1）包裝者：以Movens、Simples、Apple Pay、谷歌、Facebook等兼具電子商務、社交及支付功能為一體的平臺為主。在“進攻”政策上，也相對柔和，只通過包裝自己讓消費者相信存錢和花錢會變得更容易，以此來減少與舊經濟結構中的行為摩擦。

2）替代者：這類企業(yè)瞄準的目標就是用軟件和服務器完全替代銀行的核心服務。像世界上第一個P2P借貸公司——Zopa和中國的點融網、螞蟻金服等，它們所持的基本觀點就是：“你不需要一個第三方組織來進行金融交易，你只需要一個服務器?！?/p>

這些P2P平臺將傳統金融公司的6各關鍵部分去中介化：客戶貸款、小微企業(yè)貸款、融資貸款、抵押貸款、商業(yè)房地產貸款以及學生貸款。而受此影響的是，以高盛、摩根為代表的傳統銀行在短短5年時間里，被“蠶食”掉了近7%——110億美元之多的年利潤。

3）改革者：手機和數字貨幣成了這部分企業(yè)改變金融服務的“武器”。而這種創(chuàng)新依賴于近幾年3C、VR等智能技術領域的全新蛻變。手機讓全球每個人都可以獲得金融服務，而數字貨幣又讓價值無需通過銀行就能實現交換。

以上一切不僅僅在信貸市場發(fā)生，這些”金融嗅覺“相當高的平臺也進一步攻下了匯款、外匯、貿易等領域。

Fintech的三大“過人之處”使得杰米·戴蒙（摩根大通CEO）發(fā)出了“我們必須努力，讓我們的服務像它們的一樣無縫和有競爭性”的無奈之聲。

Fintech看似是一場由智能機器進化所引起的金融革命，但顯然，人類的傳統思維在此戰(zhàn)役中受到了更大的影響。我們無法預言FinTech一定能帶來怎樣的經濟未來。不過至少從今天看來，在人類的金融行為上，是它的出現引發(fā)了改變的動機。

三、擁抱or停滯？中國P2P的漫漫長路

雖然中國在19世紀的工業(yè)革命中落后了近半個世紀。但”不能輸在起跑線“的后天觀念似乎讓中國在追逐這場金融革命的過程中顯得更為的”乏力“。

過去一年，我們不止一次聽到”打造真正的科技金融公司“、”最大程度擁抱Fintech“等言論。但在筆者看來，在沒有搭建好前置條件的情況下，科技金融對于中國P2P來說，或許除了宣傳廣告語之外，并不會產生什么實質上的重大改變。

所以現在，就讓我們從移動覆蓋率、點對點模式、個人征信系統以及銀行合作模式這四個方面來看看中國P2P是如何“擁抱“Fintech時代的來臨的：

1）移動是個寶

盡管我們在任何地方都可以通過手機APP處理業(yè)務，但世界各地區(qū)手機普及率卻迥然不同，日本和韓國的智能手機覆蓋率高達100%，歐洲人口中有80%是手機用戶，而在撒哈拉以南的非洲，這一數字僅僅為39%。而這兩年中國移動業(yè)務普及率的大幅提高，則要歸功于BAT三大巨頭的改革性推動。

支付寶、螞蟻金服、微信支付業(yè)績的爆發(fā)式增長，讓全世界訝異：中國在這方面的發(fā)展為何能遠遠領先于歐美國家？阿里推出的余額寶、微信推出的理財通從很大程度上改變了中國人的購買投資制度。截至2015年7月，余額寶擁有2億用戶，總共累計了980億美元財富，而理財通也吸引了150多億美元的資產。

我們看到，中國的移動用戶基礎，基本可以用“殷實”兩個字來形容。由支付和購物方式改變帶來的用戶群流動，讓中國P2P的FinTech進程有了第一層“底氣”。不過，這樣龐大的用戶群將如何轉化，也成為了另一個卡在門口的問題。

2）征信是根草

與優(yōu)秀的“移動基因”相反，個人征信在中國，卻是一副“寸草不生”的景象。雖然我們常常將區(qū)塊鏈技術作為“拯救未來的稻草”，但實際情況是，笨拙的人工檢驗方式替代了一大部分的征信功能。

世界上第一家P2P平臺Zopa和Rate Setter自啟動以來，一直將違約率控制在0.69%左右，而另一高風險中小企業(yè)貸款平臺Funding Circle的這一數字則是1.5%。相當一部分國外的P2P平臺都在極力保護其借貸模式的發(fā)展生態(tài)，以免于更多的風險。而相對來講，中國的征信意識則“啟蒙”得太晚。

不同于Leading Club、Prosper、SoFi等多家世界級P2P平臺，中國P2P可借助的征信依據并不充盈。既沒有基于個人信用卡消費、個稅繳納等情況詳盡采納的完整借款人數據，也鮮有基于數據產生的智能化分析和篩選程序。

雖然國內少量較大型平臺開始接入像TalkingData、聚立信、FICO這樣的第三方數據服務機構，但行業(yè)整體趨勢并未得到扭轉。并且，很多接入數據仍然停留在反欺詐評估、申請人風險評分等表層進行，對于風險篩選以及如何創(chuàng)建分級貸款項目未做過多涉及。

征信的缺失看似只是一個層面，但其影響力的綿長我們仍然可在其他關鍵要素中找到。

3）今天，你點對點了嗎？

實際上，由征信帶來的影響，最直接的就是平臺不再敢于以“點對點”的借貸模式運營。國外的P2P平臺懂得保護運營生態(tài)，國內的也同樣如此。沒有一個可靠的征信依據，帶來的就是大量資產端“變質”的結果。

由2009年的85%，到2014年的低于20%，個人對個人的直接借貸模式在中國遭遇了最典型的滑鐵盧。反之而行的是，以債權轉讓和資產打包等二次轉讓形式為主的資產端，卻喧賓奪主成為了行業(yè)的“座上客”。而其最大的“價值”，就是橫在資產與資金之間的擔保方。

沒有征信依據，“聰明”的中國P2P平臺自然而然就會另找一個暫時值得信賴的“征信助手”。而這種資產端的改變，實際上是P2P借貸模式的“變質”。

來自于價值互聯網時代的Fintech，其最核心的價值就是從P2P通信開始產生的新經濟結構。借貸行為不再受銀行政策的擠壓，也不必經過中間層的“抬價”，而是用智能操作就可實現的點對點聯系。這種即時聯系讓價值的交易成本變得廉價，大量地減少了間接成本，而交易本身也不再是交易平臺的唯一獲利點。

所以，當這種既定格局被打破后，中國的P2P顯然又回到了平臺找資源、平臺做人工風控、平臺負責“賣產品”的傳統式金融。只不過，這次“回歸傳統”的主體將不再是銀行，而是眾多中國P2P平臺而已。

4）銀行是幫手，還是對手？

雖然很多聲音正在唱衰銀行，但我們不能否認的是，銀行也已進入了“積極消除脂肪”的時期。尤其是在前500強“皆國企”的中國，讓銀行成為幫手，顯然比成為對手更有利。

在英國，桑坦德銀行和蘇格蘭皇家銀行與Funding Circle平臺達成了多項合作服務協議。若借款人的信用歷史不足夠好，得不到以上兩家銀行的貸款，那么銀行將會引薦給Funding Circle，讓借款人能夠通過該平臺得到所需的貸款額度，而平臺所做的則是通過征信系統對借款人做出準確的風險等級評定和借款利率。

同樣，高盛投資集團和法國興業(yè)銀行也在支持阿茲特克貨幣平臺（一個新型的P2P金融平臺），讓人們可以在上面競標公司貨物。

事實上，越來越多的國際伙伴關系正在成長中。雖然很多P2P平臺的服務對象多為銀行不想做的小微企業(yè)貸款和高風險客戶貸款等業(yè)務。但實際上，低廉的間接成本優(yōu)勢，讓P2P逐漸被認作“細分金融”或“核心金融”。

但顯然，中國內部的合作關系卻并不如此，P2P和銀行間始終充滿著一股”水火不容“的味道。除了僅存的幾家銀行系平臺以外，在資產嫁接、資金存管以及流向監(jiān)督等重大問題上，銀行不但過分地追求”明哲保身“，更有”見死不救“的味道。

而這種“死磕”的態(tài)度，也顯然對雙方沒有好處，不僅在很大程度上消耗掉了雙方過多的社會資源，運營成本的上漲也會進一步削弱雙方的發(fā)展競爭力。

Fintech之于中國P2P，實際上很像我們民俗故事里的“秀才遇到兵”。一個是誕生于信息革命時代的創(chuàng)新思維，而另一個則是體量世界第一卻野蠻發(fā)展多年的龐大市場。

基于“點對點”模式和大數據基礎所實現的金融信用借貸，必將成為新經濟結構中的重要一環(huán)，從而影響人類關于“錢的對話“。

當然我們也看到，除了人口紅利和移動互聯網用戶基礎外，面對Fintech，我們仍有一條漫漫長路要走。而中國P2P是否能在這場金融革命中跟上時代，也顯然需要我們，用更長的時間去期待。