當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨著較大的下行壓力，需要金融改革和金融創(chuàng)新邁出更大步伐為經(jīng)濟(jì)助力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融不足、支持小微企業(yè)發(fā)展、推動(dòng)大眾創(chuàng)業(yè)方面具有不可替代的作用，因此越來(lái)越受到重視。

互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的產(chǎn)物，不僅具有金融業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還具有傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)之外的法律風(fēng)險(xiǎn)、信息安全風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，如何對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管成為一項(xiàng)世界性難題。2015年7月，人民銀行等十部委下發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《指導(dǎo)意見(jiàn)》”)，提出了加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的原則和指導(dǎo)思想，但這僅是一種行政性的指導(dǎo)意見(jiàn)，不可能解決當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管所面臨的所有問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管仍然任重道遠(yuǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨的突出問(wèn)題

互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融創(chuàng)新的一種形式，目前面臨著不少問(wèn)題：

一是立法仍然滯后。金融業(yè)務(wù)遵從的是現(xiàn)有法律，新的金融業(yè)態(tài)出現(xiàn)后往往找不到相對(duì)應(yīng)的法律，只有當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)累積到一定程度時(shí)相關(guān)立法才會(huì)提上議事日程?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》不是法律，對(duì)各類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展和監(jiān)管只能作籠統(tǒng)的規(guī)范，無(wú)法進(jìn)行細(xì)化，一些互聯(lián)網(wǎng)金融的具體業(yè)務(wù)還缺乏明晰的規(guī)范。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，2014年我國(guó)第三方支付規(guī)模高達(dá)18731.5億元，同比增長(zhǎng)84%，雖然針對(duì)銀行的支付法規(guī)目前至少有60多項(xiàng)，但針對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)的法規(guī)基本沒(méi)有。

二是監(jiān)管主體仍不盡合理?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》明確互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)由人民銀行監(jiān)管，網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)(P2P)由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，股權(quán)眾籌融資業(yè)務(wù)由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)分別由銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)監(jiān)管，這種監(jiān)管仍然是傳統(tǒng)“一行三會(huì)”的機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式，而互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)形態(tài)復(fù)雜，所涉金融機(jī)構(gòu)小而分散，且以民營(yíng)為主，傳統(tǒng)監(jiān)管很難對(duì)它們?nèi)嬗行Ц采w。

三是業(yè)務(wù)開(kāi)展受到各種負(fù)面事件的影響。由于準(zhǔn)入門(mén)檻不高、監(jiān)管覆蓋不全，目前互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)越來(lái)越呈現(xiàn)出良莠不齊的局面，有的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)利用監(jiān)管空擋從事非法吸收公眾存款、非法集資等業(yè)務(wù)，有的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)利用信息不透明非法侵占投資者的資金，有的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)自身防范風(fēng)險(xiǎn)的能力薄弱、操作不規(guī)范，使投資者的資金造成了損失。隨著各種負(fù)面事件的不斷出現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融的形象受到了影響。

四是支持業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)還很薄弱?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)技術(shù)的依賴(lài)程度很高，前期雖然不少有實(shí)力的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)介入，使互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)辦的技術(shù)平臺(tái)得到了快速發(fā)展，但隨著涉足該領(lǐng)域的企業(yè)越來(lái)越多，技術(shù)保障不足的風(fēng)險(xiǎn)也在加大，互聯(lián)網(wǎng)作為公眾平臺(tái)，很容易受到黑客的攻擊，安全狀況令人觸目驚心。

完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的具體建議

針對(duì)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的突出問(wèn)題，對(duì)完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管提出以下幾點(diǎn)建議：

一是盡快完成互聯(lián)網(wǎng)金融立法?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》提出“積極開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域立法研究，適時(shí)出臺(tái)相關(guān)管理規(guī)章”，目前看這項(xiàng)工作必須提速，應(yīng)盡快制定出臺(tái)《互聯(lián)網(wǎng)金融法》及其配套的行政法規(guī)，科學(xué)界定互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，明確各類(lèi)業(yè)務(wù)的性質(zhì)和規(guī)范，按照不同業(yè)務(wù)類(lèi)型明確監(jiān)管主體，確定互聯(lián)網(wǎng)金融的法律地位。在確立依法監(jiān)管原則的同時(shí)，要堅(jiān)持適度監(jiān)管的原則，不能因?yàn)楸O(jiān)管捆住了互聯(lián)網(wǎng)金融的手腳，更不能超越法律規(guī)定對(duì)正常的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)加以種種限制。

二是進(jìn)一步細(xì)化監(jiān)管主體。根據(jù)國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)，地方政府在監(jiān)管中可以發(fā)揮更大的作用，以美國(guó)為例，互聯(lián)網(wǎng)借貸業(yè)務(wù)(P2P)基本集中在聯(lián)邦和州層面下設(shè)置的監(jiān)管機(jī)構(gòu)中，而我國(guó)香港地區(qū)干脆將小額借貸公司統(tǒng)一交警務(wù)部門(mén)管理，在實(shí)踐中這些做法都收到了很好的效果。同時(shí)根據(jù)業(yè)務(wù)類(lèi)型和特點(diǎn)的不同，進(jìn)一步細(xì)化互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管主體，突出地方政府以及工信、互聯(lián)網(wǎng)管理部門(mén)在監(jiān)管中的作用，為此要加強(qiáng)地方立法，加快行政法規(guī)、實(shí)施細(xì)則的制定，明確各監(jiān)管主體的責(zé)任和權(quán)限，加強(qiáng)協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)。

三是實(shí)施差異化的分類(lèi)監(jiān)管。傳統(tǒng)監(jiān)管以機(jī)構(gòu)監(jiān)管為主，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主莫頓提出“金融功能比金融機(jī)構(gòu)更為穩(wěn)定”，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)小而分散的特點(diǎn)，監(jiān)管的重點(diǎn)應(yīng)該從機(jī)構(gòu)監(jiān)管逐步轉(zhuǎn)向功能監(jiān)管，第三方支付業(yè)務(wù)的監(jiān)管重點(diǎn)應(yīng)放在交易過(guò)程而不是從事第三方支付的機(jī)構(gòu)上，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)借貸業(yè)務(wù)(P2P)的監(jiān)管重點(diǎn)放在強(qiáng)化信息披露上。根據(jù)辦理的業(yè)務(wù)性質(zhì)，可以大體上把互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)分為實(shí)體企業(yè)金融服務(wù)平臺(tái)和證券投資服務(wù)平臺(tái)兩大類(lèi)，對(duì)于前者可以實(shí)行“負(fù)面清單”管理，把有不良記錄、缺乏一定規(guī)模的機(jī)構(gòu)清除出去；對(duì)于后者可以參照私募基金的規(guī)則進(jìn)行管理，使機(jī)構(gòu)與客戶(hù)之間實(shí)現(xiàn)信息的充分對(duì)稱(chēng)，防止風(fēng)險(xiǎn)。

四是增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的核心是金融業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)只是降低成本、擴(kuò)大規(guī)模的手段，解決資金來(lái)源不是金融業(yè)務(wù)的全部，資金往哪里投是新興互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)普遍存在的弱項(xiàng)，而這方面恰是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)項(xiàng)。要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)設(shè)立一定的準(zhǔn)入門(mén)檻，逐步把實(shí)力弱、管理水平不高、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差的機(jī)構(gòu)整合出局，通過(guò)提高機(jī)構(gòu)自身的實(shí)力推動(dòng)全行業(yè)整體實(shí)力的提高。針對(duì)當(dāng)前第三方支付業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題，要做好頂層設(shè)計(jì)，把第三方支付業(yè)務(wù)逐步限定在消費(fèi)支付領(lǐng)域，對(duì)跨機(jī)構(gòu)清算業(yè)務(wù)實(shí)行嚴(yán)格準(zhǔn)入，逐步做到不在人民銀行支付清算系統(tǒng)，由普通互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)從事清算業(yè)務(wù)。

五是建立市場(chǎng)預(yù)警和退出機(jī)制?；ヂ?lián)網(wǎng)金融往往會(huì)放大系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，必須做好提前預(yù)警，避免機(jī)構(gòu)破產(chǎn)清算時(shí)對(duì)市場(chǎng)和社會(huì)產(chǎn)生倒逼。各監(jiān)管部門(mén)應(yīng)定期對(duì)所監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行總體性評(píng)估，重點(diǎn)是這些業(yè)務(wù)對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的影響和風(fēng)險(xiǎn)水平，根據(jù)評(píng)估結(jié)果及時(shí)調(diào)整監(jiān)管方向和監(jiān)管強(qiáng)度，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)大、影響高的業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)要納入重點(diǎn)監(jiān)管范圍，直至采取最嚴(yán)格的監(jiān)管手段。監(jiān)管部門(mén)要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的研究，及時(shí)跟蹤業(yè)務(wù)發(fā)展方向和業(yè)務(wù)模式的演變，厘清各種商業(yè)模式與違法犯罪行為的界限，嚴(yán)厲打擊違法犯罪行為，在依法監(jiān)管的基礎(chǔ)上建立退出機(jī)制，對(duì)于達(dá)到退出條件的機(jī)構(gòu)或業(yè)務(wù)堅(jiān)決使其退出市場(chǎng)，避免出現(xiàn)更大風(fēng)險(xiǎn)。

六是發(fā)揮行業(yè)“領(lǐng)頭企業(yè)”的作用，加強(qiáng)行業(yè)自律。各監(jiān)管部門(mén)要加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的日常聯(lián)系，增進(jìn)了解和相互理解，對(duì)于法律暫時(shí)沒(méi)有明確規(guī)定的業(yè)務(wù)，監(jiān)管部門(mén)和機(jī)構(gòu)要及時(shí)溝通，提前達(dá)成一致，避免法律風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域已經(jīng)涌現(xiàn)出一批“領(lǐng)頭企業(yè)”，它們市場(chǎng)占比高、客戶(hù)多、影響大，新業(yè)務(wù)大都是這些機(jī)構(gòu)率先推出、其他機(jī)構(gòu)跟進(jìn)的，要加強(qiáng)對(duì)這些機(jī)構(gòu)的聯(lián)系和協(xié)調(diào)，發(fā)揮它們的正面作用，推動(dòng)業(yè)務(wù)不斷規(guī)范。要加強(qiáng)行業(yè)自律，成立并完善各級(jí)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)，制定行業(yè)自律標(biāo)準(zhǔn)，建立行業(yè)自我約束和糾正機(jī)制。

七是加快社會(huì)信用系統(tǒng)建設(shè)。與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)展的經(jīng)常是一些“不見(jiàn)面的業(yè)務(wù)”，但大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)規(guī)模小，在資金運(yùn)用方面不掌握充分信息，對(duì)投資對(duì)象缺少全面真實(shí)的了解，增加了業(yè)務(wù)的盲目性。為此，應(yīng)盡快建立全國(guó)范圍的、涵蓋全體公民和企業(yè)的信用體系，為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的“供需雙方”搭建起安全便捷的橋梁，這項(xiàng)工作目前看來(lái)也已迫在眉睫，必須加快進(jìn)行。

八是加強(qiáng)客戶(hù)權(quán)益保護(hù)工作。監(jiān)管從本質(zhì)上說(shuō)是保護(hù)客戶(hù)的，而不是保護(hù)金融機(jī)構(gòu)，鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)性，對(duì)客戶(hù)利益的保護(hù)顯得更為重要。要建立并完善客戶(hù)資金第三方存管制度，實(shí)現(xiàn)客戶(hù)資金與金融機(jī)構(gòu)自身資金的分賬管理；積極開(kāi)展投資者教育活動(dòng)，提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；各金融機(jī)構(gòu)也要主動(dòng)向投資者揭示業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證投資者的知情權(quán)；建立強(qiáng)制性信息披露制度，根據(jù)各類(lèi)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)確定披露的事項(xiàng)，保護(hù)投資者的知情權(quán)，對(duì)于違反信息披露制度或者有意造假的，要及時(shí)予以查處；對(duì)各類(lèi)違法犯罪行為，要以法律為依據(jù)進(jìn)行嚴(yán)厲打擊，維護(hù)行業(yè)的健康發(fā)展。

九是加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的安全體系建設(shè)。加快互聯(lián)網(wǎng)金融新技術(shù)、新標(biāo)準(zhǔn)的研究，及時(shí)出臺(tái)相應(yīng)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，跟上市場(chǎng)發(fā)展的步伐。互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)也要加大硬件投入，提高信息化水平和信息安全水平，防范黑客攻擊，妥善保管客戶(hù)資料和交易信息，保證業(yè)務(wù)信息的絕對(duì)安全。

互聯(lián)網(wǎng)金融概念股：熊貓金控、東方財(cái)富、金證股份、恒生電子、同花順、大智慧、銀之杰、中科金財(cái)、生意寶、證通電子、君正集團(tuán)、數(shù)碼視訊、安碩信息、巢東股份、二三四五。